Japonya Merkez Bankası'ndan faiz kararı! Enflasyon tahmini yükseldi

Japonya Merkez Bankası (BOJ), İran savaşı kaynaklı arz endişeleri nedeniyle enflasyon tahminlerinde yukarı yönlü revizyona giderken, politika faizini yüzde 0,75 seviyesinde sabit bıraktı. Salı günü gerçekleştirilen toplantıda alınan bu karar, bankanın para politikasına ilişkin bölünmüş bir oylama sonucunda ortaya çıktı. Oylamada 6 üye faizlerin sabit kalmasını desteklerken, 3 üye Orta Doğu'daki gerilimin fiyat risklerini artırdığı gerekçesiyle faiz oranının yüzde 1'e çıkarılması yönünde oy verdi. BOJ'un kararı, analistlerin beklentileriyle örtüşürken, İran savaşı ve enerji fiyatlarındaki artışın Japonya ekonomisi üzerindeki etkileri tartışma konusu oldu.

BOJ: Enflasyon beklentisi yükseldi, büyüme tahmini düştü

BOJ, 2026 mali yılı için büyüme beklentisini yüzde 1'den yüzde 0,5'e indirirken, temel enflasyon tahminini yüzde 1,9'dan yüzde 2,8'e yükseltti. Banka, enflasyon hedefini yüzde 2 olarak koruyor. Yetkililer, Orta Doğu'daki krizin petrol fiyatlarını yükseltmesinin, Japonya'da kurumsal karlar ve hanehalkı gelirleri üzerinde baskı oluşturduğunu, ticaret koşullarındaki bozulmanın ekonomik büyümeyi yavaşlatacağını vurguladı. Mart ayında Japonya'da enflasyon, beş ay sonra ilk kez hızlanarak yüzde 1,8'e çıktı. Bu oran, Şubat ayındaki yüzde 1,3'lük seviyenin üzerinde yer aldı. BOJ, enerji ve mal fiyatlarındaki yükselişin devam edeceğini, ücret artışlarının ise satış fiyatlarına yansımayı sürdüreceğini belirtti. Ancak taze gıda ve enerji fiyatları hariç tutulduğunda, "temel-temel" enflasyon oranı Şubat'taki yüzde 2,5'ten yüzde 2,4'e geriledi ve bu seviye Ekim 2024'ten bu yana görülen en düşük oran oldu.

Uzmanlardan stagflasyon ve döviz uyarısı: Yen zayıflığı sürebilir

Oxford Economics Japonya ekonomisi başkanı Shigeto Nagai, ülke ekonomisinin bu yıl "hafif bir stagflasyon" riskiyle karşı karşıya kalabileceğini söyledi. Nagai, Japonya'da gerçek hanehalkı gelirlerinin uzun süredir negatif seyrettiğine dikkat çekerek, büyümenin durgun kalabileceğini, enflasyonun ise yüzde 2'nin üzerinde seyretmesinin muhtemel olduğunu ifade etti. Japonya, 2025'in son çeyreğinde teknik bir resesyondan son anda kurtulurken, çeyreklik bazda yüzde 0,3, yıllık bazda ise yüzde 1,3 büyüme elde etti. BOJ'un faiz kararı, devlet tahvili getirilerinin yükseldiği bir döneme denk geldi. 10 yıllık Japon devlet tahvili getirisi 13 Nisan'da yüzde 2,496 ile 1997'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Kararın ardından tahvil getirileri yüzde 2,468'de sabit kalırken, Nikkei 225 endeksi yüzde 1'in üzerinde değer kaybetti. State Street Investment Management'dan Masahiko Loo, BOJ'un şahin duruşunun enflasyon kontrolü kadar döviz savunmasıyla da ilişkili olduğunu belirtti ve yenin zayıflığına karşı artan bir hoşgörüsüzlük sinyali verildiğini söyledi. Loo, yenin ABD doları karşısında 162 seviyesinde sınırlanabileceğini, JGB eğrisinin ise 2026'nın ilk yarısında dik kalmaya devam edebileceğini kaydetti.